부동산7 [싱가포르의 기적] 리츠 & 부동산 증권화 싱갚싱가포르 리츠의 부상 리츠는 일반인들에게 대규모의 수익형 부동산에 투자할 수 있는 간접 투자 상품을 제공하기 위한 목적으로 만들어졌으며 1960년 미국 의회에서 리츠법이 통과되면서 시작되었다. 리츠는 주식처럼 상장되어 일반인들이 쉽게 투자할 수 있는 부동산 간접투자상품이며, 미국, 싱가포르, 호주, 일본 등의 금융 선진국에서 발달하였다. 안정적이고, 장기적이며(환매 용이), 은행 금리보다 높은 투자수익을 가져다주는 리츠는 상대적으로 안정적인 배당을 원하는 투자자들에게 각광 받고 있다. 미국의 경우 한화 약 3,000조원(3조 달러) 규모의 리츠가 거래되고 있으며, 기관투자자 뿐만이 아닌 많은 개인들이 투자하고 있다. 미국 리츠협회(NAREIT)에 따르면 리츠에 투자하는 미국인은 약 8,000만명이며 .. 2023. 9. 23. [싱가포르의 기적] 글로벌 시장 진출 부동산은 기본적으로 지역성을 기반하기 때문에 해당 지역의 주체들이 외부에 비해 강점을 지니고, 자신들이 잘 이해하는 국내 투자 위주이다. 하지만 기관투자자들은 상대적으로 더 높은 수익률을 위해 해외 부동산 시장에 투자하기 시작했으며, 동시에 포트폴리오 다변화 효과를 노렸다. 또한, 선진 시장의 경우 투자 판단에 필요한 신뢰성 높은 데이터 확보 및 관계 전문가의 수의 증가로 기관투자자의 진입이 가능해졌다. 싱가포르는 국내의 제한적인 국토의 크기로 해외에 진출하였으며, 정부 차원에서 해외에 경제 모델을 구축하고자 하였다. 또한, 자신들이 보유한 도시 계획 및 개발 사업에서의 전문성을 해외에 수출하였다. 실물 시장에서 자본 시장으로 1965년 독립 이후 처음 20~25년 동안 싱가포르에는 기관 투자 시장을 형.. 2023. 9. 23. [싱가포르의 기적] 도시 스카이라인의 변화 오늘날 싱가포르의 아름다운 스카이라인은 우연히 만들어진 것이 아니다. 중심업무지구의 고층 빌딩들은 도시 국가인 싱가포르의 경제적 성장과 부를 단적으로 보인다. 이는 독립 후 반세기 동안 민간 부문과 공공 부문이 협력한 결과이다. 싱가포르 정부는 전반적인 토지 이용 계획을 주도하였으며, 공항, 항구, 학교, 공원, 고속도로 등 주요 기반 시설을 구축하였다. 민간 부문의 부동산 개발 회사들은 위험을 감수하는 기업가 정신을 갖고 개발 사업에 필요한 자본을 마련하였다. 또한 이들은 정부의 토지 매각 프로그램을 통해 토지를 매입한 뒤, 상업 시설, 산업 시설, 민간 주거 시설을 개발하였다. 싱가포르 마리나 베이 지역 스카이라인, 출처: https://www.safdiearchitects.com/projects 싱.. 2023. 9. 22. [싱가포르의 기적] 정부 기관의 역할 싱가포르 정부는 공공 기관을 통해 부동산 산업을 포함한 국가 경제 발전을 주도해 왔다. 독립 후 반세기 동안 싱가포르 부동산 산업 및 시장의 발전 과정을 이해하기 위해서는 정부 기관들이 부동산 산업 발전에 어떤 역할을 했는지 살펴볼 필요가 있다. 1960년 설립된 주택개발청(HDB)이 대표적이다. 주택개발청은 싱가포르에서 가장 큰 규모의 주택 공급업체로서, 싱가포르 인구 80% 이상이 거주하는 공공 주택을 공급하였다. 정부 기관들은 싱가포르 부동산 산업 성장을 주도하였으며, 공공과 민간 상호 간의 긴밀한 파트너십은 부동산 산업의 발전에 중요한 요인이 되었다. 독립 이후 지난 반세기 동안 싱가포르 도시 환경의 혁명적 변화에 있어서 정부 기관들이 수행했던 주요 역할을 정리하였다. 부동산 개발 주기 관점에서 .. 2023. 9. 22. [싱가포르의 기적] 싱가포르 부동산 산업의 발전 싱가포르 경제가 지속적으로 성장하면서 싱가포르 1인당 국내총생산은 1965년 한화 약 1백만 원 수준에서, 2017년 한화 약 6천만 원 수준으로 비약적인 성장을 이루었다. 소득 수준이 증가함에 따라 더 높은 수준의 주거용, 상업용 부동산에 대한 수요가 증가하였고, 이는 부동산 가격 상승으로 이어졌다. 싱가포르 주거용 부동산 가격은 1965년에서 2015년 사이 무려 23배 가까이 상승하였다. 부동산 가격의 상승은 시장의 성과를 나타내기는 하지만 싱가포르 부동산 시장을 변화시킨 근본적 원인은 설명하지 못한다. 경제 성장은 성숙하고 고도화된 부동산 시장 형성에 필요조건이지만 충분조건은 아니다. 싱가포르에는 전문성을 갖고, 위험을 감수할 자본과 의지를 지닌 민간 부문과 건전한 경제 및 사회 정책을 실행할 수.. 2023. 9. 22. [책 리뷰] 싱가포르의 기적 | 싱톈푸 | 차밍시티 도시 국가, 싱가포르의 기적과 같은 성장 스토리! 싱가포르는 독립 후 반세기 만에 가난한 항구 도시에서 세계적인 글로벌 도시 국가로 변혁하였다. 세계에서 가장 살기 좋은 도시를 선정하는 설문조사에서 싱가포르는 매번 최상위권을 차지할 정도가 되었다. 그 이면에는 싱가포르 부동산 산업의 눈부신 성장이 있었다. 공공과 민간 상호 간의 효과적인 파트너십, 기업가 정신으로 무장한 부동산 디벨로퍼의 창의력, 부동산과 자본 시장이 결합된 부동산 금융의 선진화를 통해 싱가포르는 아시아 부동산 산업의 중심이 되었다. 싱가포르는 지속 가능한 개발 분야에서도 세계적인 명성을 갖고 있다. 싱가포르 도시 계획의 비전은 정원 속 도시로, 국가 자체를 정원으로 만들기 위한 노력을 하고 있다. 또한, 세계 최초의 스마트 국가를 .. 2023. 9. 16. [책 리뷰] 리츠 투자 무작정 따라하기 | 김선희 | 길벗 리츠에 관심이 있다면 이 책을 추천드립니다. 잘 쓰인 책입니다. 제 주위에도 선물해 주었습니다. 저자께서 신세계프라퍼티에서 근무 중이라고 하시는데, 과거에 10년 가까이 자산운용사에서 리츠 펀드매니저로 일했습니다. 리츠의 개념부터 투자 분석 방법론까지 잘 설명되어 있습니다. 리츠 투자 분석을 (1) 주식 관점 (2) 부동산 관점 (3) 채권 관점으로 나누어 설명한 부분이 인상적입니다. 책에서 소개한 리츠 가치평가 키워드를 아래에 적어 두었습니다. 보통의 리츠 펀드매니저가 분석하는 지표가 아래의 범주를 넘지 않을겁니다. 주로 FFO, NAV를 사용합니다. 아래의 지표들을 기초로 학습하면 실제적인 도움이 될거라 생각합니다. -------------------------------------------.. 2023. 9. 16. 이전 1 다음
